2024年公募基金三季报全量盘点：总规模攀升至31.71万亿前十达基金规模占比40.75%

截洪沟奋斗 2024-10-29 资讯 4 次浏览 0个评论

专题：聚焦2024基金三季报

　　2024年公募基金三季报全量盘点：总规模攀升至31.71万亿

　　⚫ 公募整体规模方面，截至 2024 年三季度末，公募基金整体规模 31.71 万亿元，较 2024 年二季度末规模 30.74 万亿元增长 3.16%；

　　⚫ 基金分类规模方面，2024年三季度，天相一级分类股票基金及海外投资基金规模环比增长较高，分别为 37.63%和 19.13%，而债券基金和货币市场基金规模环比下降 3.21%、1.28%；

　　⚫ 管理人规模方面，规模前十大管理人规模合计 12.92 万亿元，占全市场规模 40.75%，占比较上季度末增加 0.70 个百分点；

　　⚫ 主动权益方面（包含天相二级分类积极投资股票基金、偏股混合基金、灵活配置混合基金），2024 年三季度，汇丰晋信基金以 19.99%的规模加权季度收益率在百亿以上基金管理人中表现较好；

　　⚫ 主动偏债方面（包含天相二级分类偏债混合基金、纯债债券基金、混债债券基金），2024 年三季度，国海富兰克林基金以 2.26%的规模加权季度收益率在百亿以上基金管理人中表现较好；

　　⚫ 管理人利润方面，2024 年三季度，易方达基金、华夏基金、华泰柏瑞基金本期利润合计排名前三，分别为 1590.98 亿元、1431.56 亿元、758.09 亿元；

　　⚫ 重仓股方面，宁德时代排名榜首，贵州茅台第二、立讯精密第三。公募增持市值排名中宁德时代第一、阳光电源第二、美的集团第三；公募减持市值排名工业富联第一、迈瑞医疗第二、泸州老窖第三。

　　2024 年前三季度，中国 GDP 同比增长 4.8%，分季度来看，一季度 GDP 同比增长 5.3%，二季度增长 4.7%，三季度增长 4.6%，呈现小幅下降趋势，为应对经济下行压力，政府推出了一系列政策措施，包括财政政策、货币政策、房地产政策等，以稳定经济增长。受政策刺激，A 股在三季度末大幅上涨，第三季度沪深 300 指数收涨16.07%。目前，公募基金管理人 2024 年三季度报告已基本披露完毕，天相投顾基金评价中心以下将对三季度公募基金规模、持仓、收益以及部分基金经理观点等情况进行盘点。

　　一、基金市场规模情况盘点——总规模 31.71 万亿，大幅攀升

　　截至 2024 年 10 月 25 日，共 157 家公募基金管理人披露了 2024年三季报，整体规模为 31.71 万亿元（含估算，不含集合资产管理计划），环比 2024 年二季度 30.74 万亿规模增长 3.16%，同比 2023 年三季度 27.21 万亿规模增长 16.52%。其中，天相一级分类股票基金及海外投资基金规模环比增长较高，分别为 37.63%和 19.13%，而债券基金和货币市场基金规模环比下降 3.21%、1.28%。

　　剔除货币基金后，全市场非货基金规模合计 18.92 万亿元，环比 2024 年二季度 17.78 万亿增加 1.14 万亿。

　　二、基金管理人规模情况盘点——前十合计 12.92 万亿元，占比 40.75%

　　截至 2024 年三季度末，规模前十大管理人规模合计12.92 万亿元，全市场基金管理人规模合计31.71 万亿元，规模前十大管理人规模占比为 40.75%，占比较上季度末增加 0.70 个百分点。近三年，前十大管理人合计规模占比整体呈现下降趋势，然而近一年有所回升。

　　截至 2024年三季度末，对 157 家公募基金管理人进行主动权益基金产品规模加权季度收益率统计（包含天相基金二级分类积极投资股票基金、偏股混合基金、灵活配置混合基金）。主动权益管理规模在百亿以上的基金管理人中，汇丰晋信基金 2024 年三季度规模加权收益率为 19.99%，表现较好。

　　从全市场角度看，全部主动权益公募基金管理人在 2024 年三季度实现正收益，规模加权季度净值增长率在 0% 到 20%之间，规模较大的管理人集中分布在 15%以内。

　　对 157 家公募基金管理人进行主动偏债基金产品规模加权季度收益率统计（包含天相基金二级分类偏债混合基金、纯债债券基金、混债债券基金），国海富兰克林基金以 2.26%的季度收益率在百亿规模以上表现较好，绝大部分基金管理人均实现盈利。

　　对基金管理人 2024 年三季度的利润按天相基金一级分类进行汇总，如下图所示。易方达基金的总利润高达 1590.98 亿元。

　　三、基金持仓情况盘点——混合基金股票仓位小幅上升，至 79.05%

　　2024年三季度，全市场混合基金股票平均仓位较上期增加1.73个百分点，由上季度的77.32%上升至79.05%；债券平均仓位较上期减少 1.94 个百分点，由上季度的 14.15%下降至 12.21%。本季度 A 股行情先抑后扬，混合基金继续保持高股票仓位运作。

　　从基金管理人角度看，施罗德基金、合煦智远基金、天治基金、易米基金、蜂巢基金、红塔红土基金、富达基金、华泰资管、汇安基金、长安基金，增加了股票的持仓比例；益民基金、蜂巢基金、德邦基金、嘉合基金、中加基金、兴银基金、浙商基金、方正富邦基金、东兴基金、恒生前海基金，增加了债券的持仓比例。

　　四、全市场重仓股及增减持情况——宁德时代、贵州茅台、立讯精密居重仓股前三

　　截至 2024年三季度末，天相一级分类中股票基金（不含指数型基金）和混合基金的重仓股 TOP10 如下表所示，宁德时代排名榜首，贵州茅台第二、立讯精密第三。

　　2024 年三季度阳光电源涨幅超过 60%，宁德时代、五粮液和恒瑞医药的涨幅超过 20%。重仓股 TOP10 中仅持有宁德时代的基金数量上升至 1000 只以上。2024 年三季度末以来，榜单中大部分股票下跌，其中贵州茅台跌幅最大，为-10.82%。

　　2024 年三季度，积极投资偏股型基金增持前三是宁德时代、阳光电源和美的集团，增持市值分别为 211.16、 131.11 和 97.60 亿元；减持前三是工业富联、迈瑞医疗和泸州老窖，减持市值分别为 74.89、50.61 和 48.21 亿元。从三季度涨跌幅来看，增持 TOP10 股票全部上涨，其中宁德时代、阳光电源、中国平安和恒瑞医药涨幅均超过 35%；减持 TOP10 股票涨跌各半，最大涨幅不超过 10%。

　　五、热门基金经理观点及持仓变动

　　2024 年三季度多位受到市场关注的基金经理进行了仓位调整，以下列出 4 位基金经理（排序不分先后）三季度市场回顾、仓位调整及后市展望。

　　1、唐晓斌、杨冬——广发多因子混合

　　唐晓斌、杨冬观点表示：“7 月份，国内宏观经济相对平淡，海外波动加大。美国降息交易、日元套利平仓，以及特朗普交易等影响因素叠加，导致海外资产价格出现大幅波动。A 股市场则呈现板块轮动的特征，非银行金融、军工等行业涨幅明显，出口产业链则受到预期的影响下跌较多。8 月份，由于财报缺乏亮点，资本市场震荡下跌。9 月下旬，资本市场期待已久的政策“组合拳”终于公布。首先是央行、金融监管总局和证监会表态，货币政策进一步宽松。其后，政治局会议围绕我国经济相关议题展开讨论与部署，会议中强调“加大财政货币政策逆周期调节力度”，就地产、消费等领域也作出了积极表态。资本市场积极响应，9 月最后五个交易日，上证指数上涨 21.37%，创业板指数上涨 42.12%。本报告期内，本基金重点配置了金融、高端制造、创新药、新能源等细分行业龙头，以及部分顺周期行业。在货币政策出现超预期变化之后，四季度我们需要密切关注财政政策是否将加速扩张，房地产以及消费基本面是否有改善的迹象。总体上，我们维持持仓，看好非银金融、具有基本面潜力的成长板块（如创新药、高端制造等）。”

　　由上表可知，三季度广发多因子混合前十大重仓股变动较小，仅 4 只为新增，排名前三位的华泰证券、东方财富和中信证券占净值比分别为 10.16%、9.94%和 5.65%，仓位较上期均有所增加。

　　2、赵枫——睿远均衡价值三年持有混合

　　A 赵枫观点表示：“三季度各大股票指数走势呈现先抑后扬。受宏观经济影响，大多数上市公司预计三季度收入和盈利增长会进一步放缓，股价也因此承压。9 月 24 日在三部委积极言论的鼓舞下，投资者对政策和经济的预期转向乐观，推动各大股票指数在 9月份最后五个交易日出现无差别的大幅上涨，扭转了季度指数的走势。在三季度，我们继续减持了电网设备公司，同时也小幅减持了通信运营商，但这两类资产的减持的理由并不相同。

　　电网设备公司经过前期大幅上涨，估值已经比较充分反映其增长前景，持有回报水平有所降低。电信运营商的长期回报仍然很有吸引力，但受限于基金合同约定及法规要求，组合持有港股的仓位不能超过股票资产总持仓的 50%，减持其是为了买入潜在回报更高的品种。增持方面，我们增持了消费类相关公司和保险公司，一方面是由于其估值已具备相当的吸引力，另一方面我们也看好这两类公司的长期经营前景。展望未来，我们对中国资本市场的看法更加积极。我们认为，宏观经济政策目标已经出现重大修正，经济增长的重要性显著提升，这将为未来较长时间的企业盈利和资本市场带来支撑。当然，国内经济面临的中短期风险和一些长期问题仍然存在，未来宏观经济政策的力度和有效性仍然需要观察；市场估值水平经过快速的修复后，也需要等待企业基本面改善支持下一步的走势；未来经济结构的变化和经济驱动力的改变，也会使得不同行业长期展望存在分化。事实上，市场上涨和静态估值的抬升可能会影响组合未来的回报水平，虽然未来盈利增长的改善使得我们有机会挖掘潜在回报更高的标的，但预测也会降低回报的可靠性，因此无论是市场还是组合回报，其未来波动性都可能有所上升。”

　　由上表可知，三季度睿远均衡价值三年持有混合 A 前十大重仓股变动较小，仅中国平安为新增，除了中国移动之外的其他重仓股占净值比的变动幅度绝对值均不超过 3%，排名前三位的宁德时代、腾讯控股和中国移动占净值比分别为 10.15%、8.08%和 6.18%。

　　3、赵晓东——国富中小盘股票 A

　　赵晓东观点表示：“2024 年三季度，国内经济走势平稳，经济增长略显转弱。消费表现相对低于市场预期，基建投资和生产设备投资稳定增长；地产销售依然相对低迷。三季度进出口数据继续超预期。从国内资本市场来看，三季度末受货币政策刺激，市场出现大幅上涨。非银行金融、人工智能主题走势强劲，消费与地产在三季度末开始发力反弹，其他板块表现平稳。本基金依然大体保持了二季度以来配置，主要围绕消费和地产复苏进行了配置，目前权益部分金融和消费、地产配置相对较高。本基金权益仓位维持在较高水平。”